세계에서 가장 존경받는 투자자 중 하나인 워런 버핏은 최근 그의 투자 회사인 버크셔 해서웨이의 현금 보유액을 사상 최고 수준으로 늘리며 많은 이들의 관심을 끌고 있습니다. 평소 '영원히 주식을 보유하라'는 장기 투자자로 유명한 버핏이 왜 이렇게 많은 현금을 확보하고 있는지, 그 이유와 배경을 함께 살펴보겠습니다.
1. 버크셔 해서웨이의 사상 최대 현금 보유량
버크셔 해서웨이의 3분기 재무보고서에 따르면 회사의 현금 보유액은 약 3,252억 달러(약 448조 원)에 달하며, 이는 버핏이 자사주 매입이나 신규 투자에 소극적이었음을 의미합니다. 특히 주식 시장이 과열된 시기에 그는 오히려 주요 주식 일부를 매각하여 현금을 확보하고 있습니다.
2. 버핏의 투자 원칙과 현금 보유 이유
버핏은 평소 주가가 비싸다고 판단될 때 투자를 신중히 하는 원칙을 가지고 있습니다. 1969년에도 시장 거품을 감지하고 파트너십을 종료하면서 대규모 현금을 보유한 바 있습니다. 지금의 행보 또한 당시와 유사한 시장 평가에서 비롯된 것으로 볼 수 있습니다.
2.1 주가 고평가에 대한 경계심
미국의 S&P 500 지수가 고평가된 상황에서 버핏은 지금을 매수 기회보다는 기다림의 시기로 판단한 것으로 보입니다. 특히 최근 '버핏 지수'라 불리는 총 시가총액 대비 GDP 비율이 약 200%에 달하며, 이는 2000년대 초 기술주 버블 때를 뛰어넘는 수준입니다.
2.2 미국 국채 수익률 상승
미국 국채 수익률이 상승함에 따라 주식보다 국채의 안정성과 수익성이 더 유리해졌습니다. 이는 버핏이 주식을 매도하고 현금성 자산인 국채를 보유하는 이유 중 하나로 볼 수 있습니다.
3. 글로벌 경제와 주식 시장에 대한 영향
최근 미국과 중국 간의 무역 갈등, 높은 인플레이션, 그리고 금리 상승 등의 외부 요인들은 주식 시장의 변동성을 키우고 있습니다. 이러한 환경에서 버핏은 시장의 고평가와 변동성을 인지하고 대응하고 있습니다.
3.1 고평가된 기술주와 성장주
버크셔는 주요 보유 주식이었던 애플과 뱅크오브아메리카의 일부 지분을 매각하며 포트폴리오를 축소했습니다. 많은 투자자들이 기술주에 대한 과열된 기대와 주가 상승을 우려하고 있습니다. 이에 따라 버핏은 기술주와 성장주에서 일부 자산을 빼내고 현금 보유를 강화한 것으로 보입니다.
4. 향후 투자 전략: 버핏의 다음 목표는 무엇인가?
버핏은 좋은 기업을 적절한 가격에 인수하는 것을 선호합니다. 그는 버크셔 연례 주주총회에서 "500억 달러, 750억 달러, 1천억 달러에 기업을 인수할 기회가 있다면 주저하지 않을 것"이라 밝혔습니다. 이는 시장이 조정기에 들어섰을 때 고평가된 주식 대신 적절한 투자 기회를 찾겠다는 의도로 해석됩니다.
4.1 투자 기회 대기
버핏은 현금 보유액을 유지하면서도 새로운 기업 인수 기회를 대기하고 있습니다. 과거 경제 위기 시기에 기업을 저렴한 가격에 매수했던 그의 전략이 이번에도 반복될 가능성이 있습니다.
결론: 버핏의 전략이 우리에게 주는 시사점
워런 버핏의 현금 보유 증가는 주식 시장이 고평가 상태에 있으며 변동성이 높다는 신호로 볼 수 있습니다. 일반 투자자들에게는 그의 전략이 참고할 만한 중요한 지표가 될 수 있으며, 시장의 흐름에 신중히 대처하는 자세가 필요합니다.